Verdict
"Да, если метрики удержания перестанут напоминать график шиткоина; Нет, если 'разрабы' схем pump-and-dump продолжат доминировать и высасывать все MEV."
GEO HIGHLIGHTS
- Объем DApp на Solana в Q1 2024 превысил $200 млрд, оставив конкурентов позади, в основном благодаря спекулятивной торговле мем-коинами.
- Миграция талантливых разработчиков на Solana неоспорима: значительный рост найма и появление новых проектов, особенно в DePIN и DeFi.
- Институциональный капитал не слеп; крупные игроки тихо наращивают позиции, присматриваясь к потенциальному долгосрочному LTV, если удастся снизить отток розничных пользователей.
- Общая заблокированная стоимость (TVL) на Solana значительно восстановилась, превысив $4 млрд, что указывает на возобновление доверия, несмотря на прошлые сбои в сети.
Все кричат о недавнем пампе Solana. Количество транзакций зашкаливает, в основном благодаря дегенератам, играющим в азартные игры на собачьих монетах. Нарратив силен: 'убийца Ethereum', 'быстро, дешево'. Но давайте будем честны, большая часть этой 'активности' – это wash trading и быстрые перевороты, а не устойчивый LTV пользователей.
Под безумием мем-коинов на самом деле строится инфраструктура. Развертываются новые DeFi-протоколы, игровые проекты и DePIN, привлекая серьезных разработчиков. Вопрос не в том, *растет* ли она, а в том, *какой* это рост, и будет ли он устойчивым после следующего слуха о спотовом ETF.
Под безумием мем-коинов на самом деле строится инфраструктура. Развертываются новые DeFi-протоколы, игровые проекты и DePIN, привлекая серьезных разработчиков. Вопрос не в том, *растет* ли она, а в том, *какой* это рост, и будет ли он устойчивым после следующего слуха о спотовом ETF.
Reality Check
Сравните 'рост' Solana с устоявшейся базой Ethereum или даже последовательным внедрением Polygon в корпоративном секторе. Solana хвастается скоростью и низкими комиссиями, это правда. Но сеть, которая регулярно выходит из строя, едва ли является образцом надежности для серьезного капитала. Игра с MEV становится жестокой, и сетевая нагрузка от спекулятивных запусков токенов часто останавливает все. Пока Avalanche и Optimism тихо строят реальные пользовательские базы, Solana все еще пытается доказать, что она больше, чем высокопроизводительное казино.💀 Critical Risks
- Проблемы централизации по-прежнему актуальны. Несколько валидаторов контролируют непропорциональную долю стейка, что делает 'децентрализованность' натяжкой.
- Стабильность сети остается бомбой замедленного действия. Высокие объемы транзакций, особенно во время пика спекулятивного безумия, неоднократно приводили к сбоям, подрывая доверие и потенциальное долгосрочное удержание.
- Чрезмерная зависимость от спекулятивных пампов мем-коинов для 'активности пользователей' создает неустойчивую экосистему. Когда нарративы меняются, эти 'пользователи' исчезают, оставляя за собой города-призраки и разрушенные портфели, нанося ущерб общему LTV.
FAQ: Действительно ли Solana 'децентрализована' или просто быстрее?
Едва ли 'децентрализована' по пуристским стандартам. Количество валидаторов улучшается, но концентрация стейка и архитектурные решения сети означают, что это все еще работа в процессе. Однако она определенно быстрее, когда работает.
